2021-5-26神华期货行情资信汇编

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2021年5月26日  星期三

钢材

据财联社消息，新加坡交易所将与上海钢联于5月31日联合推出上海螺纹钢掉期场外交易和结算，该合约的推出将完善新交所的“虚拟钢铁厂”，为黑色金属产业链增加对冲工具，该产品将在全球钢铁领域中承担价格发现的重要角色。值得注意的是，新加坡交易所于5月20日公告披露，与新加坡国有投资者淡马锡控股、星展银行、渣打银行联手开发新的全球碳排放交易所和市场，预计将于2021年底推出。

5月25日，河钢集团对北京市场螺纹指导价格下调50—70/吨，对天津市场螺纹指导价格下调70—90元/吨；调整后，北京市场25mm螺纹指导价格为5340元/吨；天津市场25mm螺纹指导价格为5400元/吨。

据现代汽车在印度工厂的员工团体干部消息，有2名员工感染新冠病毒后，现代汽车在泰米尔纳德邦的工厂决定从25日起停工5天。由于半导体缺货，起亚计划27-28日暂停美国佐治亚州生产线，该工厂4月也曾停产2天。光明市第二工厂的Stonic和普莱特生产线于本月17-18日停产。现代汽车牙山工厂上月已停产2次共4天，牙山工厂本月24至26日还停产制造雅尊和索纳塔的生产线。

铁矿

5月25日讯，据中钢协数据显示：发运至青岛港62%品位干基粉矿到岸价为190.85美元/吨，较前一交易日跌0.47美元或0.24%；发运至青岛港62%品位干基铁精矿含税价为1302.30元/吨，较前一交易日跌32.18元或2.41%。

截至2021年05月26日全国待卸铁矿船共计132艘，比昨天增加110.54万吨，增加5.0船。

Mysteel运量原样本数据（5/17-5/23）：Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2640.2万吨，环比增加381.9万吨；澳大利亚发货总量1840.5万吨，环比增加162.9万吨；其中澳大利亚发往中国量1585.0万吨，环比增加159.7万吨；巴西发货总量799.7万吨，环比增加219.0万吨。

5月25日铁矿石市场成交：曹妃甸港：PB粉1330，卡粉1580；青岛港：PB粉1345（上午），超特粉995，卡粉1620；日照港：PB粉1345，超特粉990，杨迪粉1055/1057/1058；岚山港：杨迪粉1058；连云港：PB粉1350（预售）。

煤炭

中国煤炭运销协会无烟煤专业委员会发布关于做好无烟煤保供稳价工作的倡议书，倡议书指出，无烟煤企业要提高政治站位，加强行业自律,充分发挥稳定市场的带头作用，积极落实长协合同机制，不囤积居奇，不哄抬价格，促进无烟煤市场平稳运行，共同维护行业正常市场秩序。

2021年5月25日上午11：00时，蒙古国卫生部举行疫情通报，宣布称蒙古国全国范围内新增634例（乌兰巴托市新增589例本土病例、各省份新增45例），连续两天单日新增病例数突破600例。

据CCTD，由于当前港口煤价仍处高位，因此在当前及今后一段时间内，政策调控的影响将持续存在，港口市场高煤价将继续回调。预计6月份，随着产地煤价理性回归，贸易商发运积极性恢复，下游集中采购开启，港口煤价将在一个相对理性的价格区间内波动。

有色金属

据大商道现货交易平台数据统计，5月25日全天电解铜成交均价72360元/吨，较上一交易日上涨990元/吨，电解铜总成交量6800吨，总成交额5.03亿元。铝锭成交均价18390元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。铝锭总成交量5805.50吨，总成交额1.08亿元。

据上海期货交易所，2021年05月25日，铅期货仓单总量77245(-907)吨，铜期货仓单总量157427(-2624)吨，铝期货仓单总量154450(-5354)吨，锌期货仓单总量23764(-3428)吨，锡期货仓单总量5471(-237)吨，镍期货仓单总量6857(-115)吨。

据SHMET上海金属网，First Quantum的2021年铜产量目标为78.5-85万吨不变。2021年1季度，First Quantum铜产量为20.5万吨，环比增加1%，同比增加5%，主要因为Cobre Panama铜产量同比增加46%。

必和必拓旗下智利Cerro Colorado铜矿周一声明称，与公司管理层签署了一份新的劳资合同，该合同将生效36个月。该矿2020年生产了6.89万吨铜，但在获得继续运营的环境许可方面遇到问题。

原油  

海关总署数据显示，2021年4月中国原油进口量4035.8万吨，环比下降18.8%，较去年同期下降0.18%%。2021年1-4月中国原油进口量合计17958.4万吨，较去年同期增长7.1%。

国际油价持续连续走高带动下，国内原油及相关品种延续相对偏强的走势。5月25日，SC原油主力合约以3.61%的涨幅领涨商品市场，同时带动燃油、PTA及LU主力合约均涨超2%。

受益于新冠疫苗接种进度以及部分地区疫情有所好转，市场对原油需求前景仍存乐观预期，且分析机构认为即便伊朗原油供应回归市场，其所带来的供应增量也将被巨大需求所消化，国际油价在近两个交易日连续走升。

高盛集团表示，即便伊朗原油出口可能会增加，油价上涨的理由仍然成立。即便假设伊朗在今年7月开始增加原油出口，预计布伦特油价仍将在今年四季度达到每桶80美元。

自6月1日，俄罗斯原油出口税将上调3.9美元/吨（约合人民币25元/吨），涨至每吨58.8美元（约合人民币379元）；普通汽油的出口税提高至每吨17.6美元。这一举措意味着俄罗斯在限制石油出口。

石油输出国组织(OPEC)维持其2021年全球石油需求将强劲复苏的预测，因为中国和美国的增长抵消了印度新冠危机的影响，这一前景支持了该组织逐步缓解减产限制的计划。这亦令油价获得支撑。

PE、PP、PVC

PE市场价格下跌，华北大区线性部分涨跌30-50元/吨，华东大区线性部分涨跌50元/吨，华南大区线性部分跌50元/吨。线性期货低开震荡反复，部分石化下调出厂价以及出台批量政策，场内交投气氛偏清淡，持货商随行让利报盘出货，终端企业接货意向较弱，实盘价格商谈为主。国内LLDPE主流价格在7850-8400元/吨。

海国龙油石化装置已有合格品产出，同时华泰盛富、连云港石化装置运行逐渐趋于稳定。近期有神华新疆、镇海炼化等装置处大修，检修损失量较前期有所减少，国产货源供应有增多预期。下游需求变动不大，多以刚需采购为主，对市场行情支撑力度有限。卓创预计，明日国内PE市场延续弱势，LLDPE主流价格预计在7800-8350元/吨。

PP现货市场小幅整理，期货震荡走势，盘中走高，对现货市场略有支撑，部分低价位试探性小涨。石化出厂价少数上调，大多维持平稳。贸易商随行报价，下游企业仍以按需采购为主，市场低价位成交尚可。今日华北拉丝主流价格在8450-8600元/吨，华东拉丝主流价格在8500-8700元/吨，华南拉丝主流价格在8650-8850元/吨。

后市看，期货或仍将维持震荡走势，预计近期下跌空间缩小。现货市场供需局面变化不大，供应端压力不大，出厂价多以稳定为主；需求端仍以按需采购为主，对后市持一定观望心态。预计明日国内聚丙烯市场震荡走势，低价位或有借机报高可能。以华东为例，预计拉丝主流价格在8500-8700元/吨。

国内PVC市场成交重心下行，市场整体成交一般。目前PVC基本面变化不大，内蒙地区限电较为频繁，上游PVC生产企业近期检修较为集中，PVC供应或将进一步减少。下游逢低补货，对高价仍然抵触，广东地区限电政策对下游开工有所限制。综合看，基本面仍有支撑。预计明日PVC市场主流成交价格或将区间震荡为主。

橡胶

据天然橡胶制造国协会最新统计，今年4月份，全球天然橡胶产销量持续增长。其中产量达到90.3万吨，同比增长22.5％。值得注意的是，3-4月份，中国地区的天然橡胶产量，低于预期。原因是第三主产地云南省的橡胶种植区，爆发了真菌病。

此外，泰国、印度尼西亚和斯里兰卡等国的产量，也受到该病的影响，产量低于预期。天然橡胶制造国协会警告称，橡胶种植区饱受病害侵袭，可能会继续影响市场行情。不过，该组织还是很看好各国对病害的控制能力。其预计，中国、越南、柬埔寨和菲律宾的天然橡胶产量，5月会增长。4月份，全球天然橡胶的需求量，为11.29亿吨，环比增长15.1％。

对于供应而言，短期内更趋偏强，泰国方面因受天气侵扰割胶放缓，今年一季度泰国天然橡胶产量达130万吨，较去年同期的137万吨下降 4.8%；印度方面则因疫情问题，橡胶生产停滞受阻；缅甸方面则在政治因素的影响下，加剧橡胶生产的不确定性；而国内方面，云南产区受病害影响，割胶推迟，全面恢复或至5月底6月初。

不过，供应端的利好或更偏短期，多数产区或因不同问题推迟割胶，但其产量未受过多影响，从橡胶生产商的预测中也可以看出，年度橡胶产量并未下调只是持平增长。随着时间的推移，短期内延缓割胶的利好也会逐步消失，转而将在未来形成集中供应，所以橡胶未来的发力点还是在于需求的恢复。

天胶基本面利空存在过度消化，黑色系等大宗商品下跌对胶价打压作用减弱，胶价体现出相对坚挺性。利空因素逐渐消化，中长期维持看多预期，但是短时间缺乏强劲驱动，小幅向上修复为主。

大豆、豆粕

天气方面，目前美国旱情略有好转，但大豆干旱面积占比22%，环比增加2%，未来两周内美国温度将继续回升，出现大规模降水的可能性不大。据USDA报告显示，截至5月16日，美国18个大豆主产州大豆播种进度为61%，上周同期为42%，去年同期为51%；大豆出苗率为20%，上周为10%，去年同期为16%。

虽然上周国内大豆压榨量继续升至192万吨，但大豆集中到港，大豆库存上升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存518万吨，比上周同期增加28万吨，比上月同期增加100万吨，比上年同期减少13吨。

5-6月巴西大豆集中到港，预计月均到港量在1000万吨左右，后期大豆库存将逐渐上升；但由于豆粕需求好转，加之巴西大豆夏季高温天气难以保存，油厂开机较为积极，大豆压榨量将继续提升，抑制库存上升幅度。

上周国内大豆压榨量继续上升，豆粕产出量增加，豆粕库存上升。5月24日，国内主要油厂豆粕库存68万吨，比上周同期增加5万吨，比上月同期增加1万吨，比上年同期增加15万吨，比过去三年同期均值减少10万吨。随着大豆到港量的增加，5月份以来大豆压榨量持续增加，后期周度压榨量将提升至200 万吨以上高位，预计豆粕库存将逐渐上升。

目前，美豆出口和压榨旺季已过，定期公布的相关数字略微偏空。美豆周度出口持续下行。美国压榨商协会公布的大豆月度压榨数据持续走低，低于市场预期。而且，由于巴西大豆相对物美价廉，美国开始进口巴西大豆，有望进一步改善陈作美豆供需形势。除此之外，由于天气条件较为有利，新作美豆播种进度较快，短期内炒作天气的概率不大。

巴西谷物出口商协会ANEC称，2021年5月份巴西大豆出口量可能高达创纪录的1619万吨，高于4月份创下的单月出口纪录1567万吨，也高于去年5月份的出口量1387万吨。

豆油、棕榈油

美豆油库存低位，但期价大幅冲高后市场做多情绪减弱，行情高位承压回落。当前棕榈油处于增库周期，国内豆油库存低位小幅回升，盘中行情受外盘影响震荡反弹，但高位抛压增强，短线或承压宽震荡洗盘，策略高抛低吸为主，注意外盘走势及市场预期变化。

需求方面，豆油库存环比有所回升，但榨利仍处低位、限制库存回升速度。长期来看美豆供需紧张格局依然延续，但短期暂无明显向上驱动因素，豆油整体偏向高位宽幅震荡格局。

由于原料不足以及豆粕胀库，前一段时间国内油厂开工率偏低，油厂豆油库存持续维持偏低水平，一度降至近5年来最低水平。但随着进口大豆的不断到港，以及下游对豆粕的提货量增加，油厂豆粕胀库改观，油厂大豆压榨量明显回升，豆油产出量增加，油厂豆油库存快速回升。

据预计，截至5月28日当周，国内油厂大豆压榨量将继续增加至206.08万吨，周环比增加14.8万吨，增幅为7.74%，为春节以来最高单周压榨量。相应地，豆油产出量同步增加。但是目前为油脂需求相对淡季，下游提货并不积极，随着大豆压榨量增加，油厂豆油库存增加将是大概率事件。

棕榈油处于增库周期，国内豆油库存维持低位但开始小幅回升，盘中多头资金大幅减仓、行情大跌，短线或延续弱势调整波动，关注8400点附近支撑情况，注意外盘走势及市场预期变化。

郑糖

巴西中南部主要地区的糖产量5月上半月预计为217.8万吨，同比下降12.4%。调查显示，甘蔗压榨量预计为3,560万吨至4,090万吨。平均预估为3,880万吨，同比下降8.3%。　　

4月国内食糖产量1177.62万吨位，较上月调增117.62万吨，进口量450万吨，较上月调增50万吨，国内消费量1550万吨，较上月调增30万吨，期末库存157.62万吨，较上月调增30.11万吨。  　　

泰国20/21年度产量创10年新低，可供出口量继续减少，跟巴西20/21年度一样，市场仍然需要巴西糖。在甘蔗压榨量不确定的情况下，制糖比例需要继续向糖倾斜，以满足全球市场的需求。所以糖价相对乙醇价，需要更有吸引力。  　　

进口利润窗口的持续缩紧，给了国产糖良好的销售窗口。同时最近调研报告也显示，内蒙古核心的甜菜种植面积缩减超50%,中国农业信息网公布的最新数据也证实了甜菜面积的缩减，报告预计21/22年度甜菜种植面积将会减少，糖产量也会随之减少，利多远期。

由于2021年甜菜种植时间滞后，再加上稳定糖价协议将于6月1日到期，俄罗斯糖价今年很可能出现大幅上涨。俄罗斯农业市场行情研究所所长德米特里雷利科表示，由于天气状况不佳，俄南部的甜菜采收可能不会从往年的七月底开始，而是从八月中下旬才能开始，而这个时期的工业用糖量往往是一年中的峰值。

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